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지오영에 3번주자 블랙스톤 1조 1000억 투자 성공할까?

[초점] 앵커에쿼티파트너스 1500억 원 투자 1조 1000억 가치로 넘겼는데 시장반응은 바관 우세
김영길기자/pharmakr@naver.com
승인 19-05-03 07:56 | 최종수정 19-05-03 11:13  
 

의약품 유통 전문기업인 지오영과 세 번째 투자주(FI)의 만남이 약업계로부터 큰 관심을 모으고 있다.
  

지오영(조선혜/www.geo-young.co.kr)은 지난달 29일 "창업자 조선혜 회장이 세계 최대 사모펀드 운용사인 블랙스톤과 “조선혜지와이홀딩스 주식회사(설립예정)”을 통해 기존 주주들로부터 지오영의 지분 전량을 인수하기로 하는 주식양수도계약을 체결했다"고 발표한 바 있다.

 

'규모의 경제'를 지향하는 지오영은 2009년 골드만삭스PIA, 2013년의 앵커에쿼티파트너스에 이어 세 번째로 올해 블랙스톤 FI를 만난 것으로 알려졌다.

 

앞선 두 곳의 투자주는 지오영의 지분 46%를 보유하고 있었으며, 정확한 수치는 알 수 없으나 이미 막대한 '이익'을 얻은 것으로 알려지고 있다.

 

현재까지 알려진 바로는 골드만삭스PIA는 400억 원을 투자해 ▶1500억 원을 챙겼고, 앵커에쿼티파트너스는 1500억 원으로 시작해 지난달 29일까지 ▶1조 1000억 원의 가치로 블랙스톤에 지분을 넘긴 것으로 알려졌다.

 

블랙스톤도 앞서의 투자기업들과 같은 사모펀드 운용사로 일정 기간이 지나면, 투자자금을 회수할 것으로 보이는데 투자금 1조 1000억 원 이상을 챙길 수 있을지는 '의문'을 갖는 쪽이 더 많다.

 

 

지오영의 지분 46%의 대가(代價)로 투자한 1조 1000억 원은 '투자성격'은 다르지만, 기존 제약사에 대한 M&A 사례를 보더라도 많은 액수이다.

 

작년 콜마는 1조 31000억 원에 씨제이헬스케어를 인수했을 때 일부 투자전문가들은 매각금액이 부풀려졌다는 평가를 하기도 했다.

 

그러나 자산-브렌드가치-미래를 놓고 볼 때 희망에 점수를 주는 쪽이 더 많았다.

 

특히 콜마는 씨제이헬스케어의 지분 100% 인수했다는 점에서 "블렉스톤의 결정을 투기"로 보는 쪽이 더 많다. 그러나 블렉스톤은 "지오영의 성장 가능성을 높게 본 것"이 최근의 결정인 것 이다.

 

의약품 도매기업인 지오영은 그동안의 투자파트너 확보 이후에 전국 유통망을 구축, 매년 외형 성장을 거듭했다.

 

지오영은 2010년만 해도 외형(매출)이 9936억 원이었든 것이 작년 2조 5762억 원으로 8년 사이 두 배 이상을 키웠으며, 이는 자금의 힘이었다.

 

지오영 경영진은 FI를 계기로 실익이 가능한 유통사를 속속 인수, 전국망 구축과 함께 외형성장-이익을 동시에 실현, 성공했다는 평가를 받고 있으며, 드라이브를 가할 것으로 보인다. 

 

이 '상황'은 지오영이 의약품 유통업계를 넘어, 국내 제약사에 대한 지분 확보를 통해 막대한 영향력을 확보하고, 국내 진출한 외자 제약사에 대해서도 영향력을 행사하는 "'제약유통공룡'을 노리는 것일 수 있다"는 점에서 약업계 전체가 '행보'을 주목하고 있다.  

 
 
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