대웅제약 그룹의 재생의료 전문 계열사 시지바이오가 사모펀드(PEF) 운용사인 IMM프라이빗에쿼티(IMM PE)에 최대 1조원대 규모로 매각될 것으로 보인다.
19일 제약업계에 따르면, IMM PE는 시지바이오 대주주인 윤재승 대웅제약 최고 비전책임자(CVO) 측과 시지바이오 지분 51%를 5610억원에 인수하는 주식매매계약(SPA)을 다음주에 체결할 예정인 것으로 알려졌다.
계약은 시지바이오의 연간 상각전 영업이익(EBITDA)이 현재의 두 배 수준인 1000억원에 도달할 경우, 나머지 지분 28.1%도 5610억원에 추가로 넘기는 조건부 매매 계약(풋옵션)을 함께 체결했다.
전체 인수액은 최대 1조1220억원 규모가 된다. 이번 매각에는 자회사인 시지메드텍도 포함됐다. 향후 IMM PE가 시지바이오를 재매각할 때는 윤 CVO 측의 잔여 지분 20%를 포함해 지분 100%를 매각하게 된다.
글로벌 대형 공급 계약과 역대 최대 실적 ‘몸갑1조’ 견인
시지바이오가 예상을 웃도는 기업가치를 평가받은 배경은 글로벌 시장에서의 대규모 장기 공급 계약이 꼽힌다.
시지바이오는 오는 2040년까지 세계 최대 의료기기 기업인 존슨앤드존슨 메드테크·정형외과 기기 전문 자회사 존슨앤드존슨 드퓨신테스 등에 총 2조5000억원 규모의 제품을 독점 납품하는 계약을 지난 5월 체결한 바 있다.
회사는 2006년 설립 이후 골형성 단백질(rhBMP-2) 기반의 척추·골대체재 '노보시스'를 비롯해 창상치료재 '이지덤', 유착방지제 '메디클로', 히알루론산 필러 등을 주력으로 생산했다. 이어 최근의 대형 계약을 통해 미국 등 글로벌 정형외과 시장 점유율을 대폭 확대할 발판을 마련했다.
지난해 거둔 국내외 고실적도 몸값을 올렸다는 분석이 나온다. 금융감독원에 따르면 시지바이오의 지난해 별도기준 매출은 전년(1267억원) 대비 20.4% 증가한 1526억원(2018년 500억원. 2022년 1000억원)을 기록 했다.
같은 기간 영업이익은 92억원에서 275억원으로 약 200% 급증했다. 판관비를 전년 대비 2.6% 증가한 621억원 수준으로 억제하는 한편 접대비-지급수수료-감가상각비 등의 비용을 효율화한 점이 수익성 개선을 이끌었다는 분석도 나온다.
대웅그룹 사업 포트폴리오 재편…신약 R&D 투자에 가속 패달
대웅제약은 확보될 대규모 자금으로 본업인 신약 연구개발(R&D) 파이프라인에 집중 투입할 계획인 것으로 전해졌다. 특히 대웅제약이 추진 중인 국산 신약들의 글로벌 임상 가속화, 추가적인 혁신 신약 후보물질 도입, 차세대 모달리티 기술 확보 등을 위한 재원으로 적극 활용될 가능성이 높은 것으로 보인다.
인수를 추진하는 IMM PE는 과거 제약바이오 헬스케어 부문에서의 바이아웃 투자 성공 경험을 바탕으로 시지바이오의 추가적인 밸류업에 주력할 것으로 알려졌다.
IMM PE는 지난 2020년 한국콜마 제약사업부와 콜마파마를 약 3200억원에 인수, 의약품 위탁개발생산(CDMO) 전문 기업인 제뉴원사이언스를 출범시킨 바 있다.
이후 기업가치를 높여 2024년 맥쿼리자산운용에 약 6200억원을 받고 지분 100%를 성공적으로 매각하며 자금을 회수한바 있다.
